紧迫会议与策略：中央密集部署搪瓷，包括央行降息、社保更新、以旧换新、地盘成分、成本商场等。

1、紧迫会议：中央定调推动大限度开导更新和耗尽品以旧换新、改动地盘经管轨制、融会成本商场等。

2月23日中央财经委四次会议饱读吹带领新一轮大限度开导更新和耗尽品以旧换新，故意于兼顾末端扩投资促耗尽，以及产业转型，其中，高端化、智能化、绿色化以及安全应是后续技艺改进和开导更新的主要宗旨，此外，推敲灵验裁减全社会物流成本问题，故意于商品成分更大规模内流动、提高经济开动后果。

2月19日中央深改委四次会议审议通过《对于改动地盘经管轨制增强对上风地区高质地发展保险才调的宗旨》，中枢是“增强地盘成分对上风地区高质地发展保险才调、建立健全同宏不雅策略、区域发展愈加高效邻接的地盘经管轨制”，应会更强调“东说念主地挂钩”、地盘成分商场化流动，瞻望亦然三中全会要点之一。

证监会密集召开发布会部署融会成本商场工作，要点情愫：

1）2月23日开年首场发布会，明确莫得IPO倒查10年的安排，但将大幅提高拟上市企业现场查验比例、强化科技监管应用等；

2）2月18~19日系列谈话会，就加强成本商场监管、防备化解风险、推动成本商场高质地发展时时听取各方面宗旨建议，明确“历程论证切实可行的随即就办”；2月4~6日多场发布会露出后续待出台策略，包括证监会将针对“窥察上市公司提倡的波及税收策略、融资、地盘、相差口、常识产权保护等多个方面的诉求”一一推敲惩办，也会督促上市公司更有情愫商场价值，尤其是“深远分析市值极度波动的原因，实时取舍灵验法子改善公司投资价值”，运用好“股份回购、大股东增执、常态化分成、并购重组等商场器具”晋升投资价值等。

2、部委策略：情愫央行降息、照章科学应用罚金设定权、落实“中央1号”文献、离岸税收优惠等。

2月20日央行下调5年期LPR 25BP，本次降息“虽迟但到”，主要旨在稳信心、降成本、稳地产、扩内需。与畴前LPR常常随从MLF利率调降不同，本次5年期LPR调降主要由进款利率下调驱动、但MLF利率未动，背后可能是策略对“稳增长VS稳汇率、防资金空转”的秘要均衡。往后看，“货币不是全能的”，实践性稳增长、宽信用亟待需求端策略进一步加码，降准降息也仍有空间。

2月8日央行发布2023年Q4货币策略履行叙述，具体有6大信号，包括更隆起债券商场的融资功能、晋升贷款使用后果方面新增“推动必要的商场化出清”、减少对月度货币信贷高频数据的过度情愫等。

场所策略：31省份“新春第一会”各有侧重，高质地发展、营商环境优化、招商引资为高频关节词。

年后开工以来，31省份“新春第一会”各有侧重，搪瓷多聚焦稳经济、营商环境优化、招商引资、高质地发展、科技产业革命等，其中，10省份部署营商环境优化和招商引资工作（上海、河北、辽宁、山东、安徽等），5省份聚焦高质地发展（广东、北京、四川、宁夏、重庆），3省份部署环节样子开工（江西、云南、河南），3省份聚焦提高政府履职才调（甘肃、山西、黑龙江），新疆、海南系统部署经济开动工作，江苏聚焦科技产业革命，青海情愫工业开动，西藏聚焦廉政工作，福建召开民营经济谈话会等。

湖南在全省开展自若念念想大参议算作，旨在惩办“发展信心不及、责轻易志不彊、担当精神不够”“根蒂扭转浅陋以GDP增长论铁汉的速率情结”“扭转一门心念念在数据上‘想办法’‘造功绩’的作秀冲动，扭转单纯靠拼资源资金干与刺激经济发展的轻佻口头”等系列问题。

行业与产业策略：继续加码购房优惠、加速房地产融资协作机制落地；塌实推动AI赋能产业焕新。

1、春节以来，多地继续加码购房优惠策略，包括北京通州、深圳减弱限购，主要变动在于取消了落户、交纳社保等年限条目；福建宁德、安徽宿州等地针对春节时刻披发购房补贴、进一步引发春节返乡置业需求。此外，各地房地产融资协作机制加速落地。

2、塌实推动AI赋能产业焕新。2月19日国资委召开“AI赋能产业焕新”央企东说念主工智能专题鼓舞会，把发展东说念主工智能放在全局工作中统筹方针，包括加速建设一批智能算力中心、开展AI+专项算作等，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础方法、算法器具、智能平台到惩办有策画的大模子赋能产业生态。

（熊园系国盛证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事， 朱慧系国盛证券宏不雅分析师）

第一财经获授权转载自微信公众号“首席经济学家论坛”。

熊园

近期，债市进展“彷徨”，或与稳增长落地欠安、政府发债节律偏慢等关系　　近期，债市收益率低位磨底、波幅收窄，波动率显着缩小。政府债券刊行加速、类似基本面树立斜率回升等，警惕债市潜在出动压力　

策略履行上，应会条目“保执策略取向一致性”，也可能说起“作念好环节策略方针和预研储备”，紧盯超始终相配国债、专项债、开导更新、以旧换新、“三大工程”等已有策略的细化部署。

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